3·15晚会上，听花酒的问题被曝光无遗，而经过查询，了解到这款酒竟出自A股上市公司青海春天之手。这一消息引发了我对其业绩的浓厚兴趣，下面我们就通过近几年的财报数据，来一探究竟。金芽网885ijinrong.net

翻开财报，我们首先关注的是净资产收益率，它犹如一面镜子，映照出上市公司运用自有资本的效率。一家卓越的公司，其净资产收益率必定是熠熠生辉，光彩夺目的。
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接着，我们探寻公司毛利率，它揭示了公司产品销售后的增值比例。当然，增值越丰厚越佳，但这也受到所在行业的影响，因此，我们通常需要在同行业间进行比较。
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最后，我们看净利润增长率，它犹如一把尺子，衡量着当期净利润相对于上期净利润的增长幅度。一家稳健成长的公司，其增长率必定是稳定且不断攀升的。金芽网885ijinrong.net

通过上述三项指标的剖析，我们基本上能够勾勒出一家公司当期财报所展现的基本面貌。若各项指标均表现优异，且连续多年保持稳定，那么我们便可以对公司的基本面进行更深入的分析。金芽网885ijinrong.net

上图展示了青海春天近五年的财报核心数据汇总。结合我们前面所讲述的分析方法，我们很快就能得出结论。金芽网885ijinrong.net

令人遗憾的是，青海春天的净资产收益率连续五年为负，净利润增长率波动大，尽管其毛利率在食品饮料行业中表现尚可，但考虑到其主要产品为听花酒，这一毛利率在酒类行业中便显得逊色不少。金芽网885ijinrong.net

综合上述三项指标，我们可以判断青海春天的基本面状况并不理想。从价值投资的角度出发，这家公司显然并非理想的投资标的。金芽网885ijinrong.net

当然，我们还可以继续深入挖掘其他数据，例如上图中的自由现金流仅为896.27万。作为一家目前市值38亿的上市公司，这一数字与其市值显然不太匹配。这至少表明公司目前盈利能力较弱，盈利质量不高。金芽网885ijinrong.net

再来看主营收入，根据三季度财报，公司实现了1.61亿的收入，但对应的销售费用却高达1.27亿。这显示出公司业务开展难度较大，需要投入大量资源来促成交易。金芽网885ijinrong.net

通过这两项数据，我们可以进一步看出公司在发展上也面临着较大的困难，暂时还未能看到积极的转变，这进一步佐证了其基本面不适合投资。金芽网885ijinrong.net

当然，基本面只是影响股价的一个方面，对于短期股价走势的影响相对较低。在这篇文章中，我们就不深入讨论其他因素了。金芽网885ijinrong.net